先让我带大家回顾一下过去这段”复苏”的历史. 这一波的股市大涨约略是从去年1Q花旗银行的财报开始, 传言花旗可能会转亏为盈, 股市开始起涨, 接下来的一整年, 全球股市在美国的带动下, 几乎是头也不回的硬是涨了一整年. 涨幅几乎都要到90%~100%. S&P 500指数, 在金融风暴前最高点是1561, 到金融风暴时最低点是683点, 而目前已经达了1200点左右, 换言之, 现在差不多是金融风暴前, 也是史上最高点的70%左右.不少分析师认为, 未来还有高点可期, 主要是还不断有公司传来超过预期的财报以及一些经济数据仍在不断的复苏.
为什么这个号称1929年经济大萧条的金融海啸,得以在不到一年的时间就几乎重回到几乎最兴盛的时期? 答案是, 世界各国政府史无前例的, 联手把私有债务公有化。因为政府知道, 在当时的氛围下, 企业很容易破产, 但国家不容易, 于是透过购入或融资方式, 取得了多数的债权或股权, 美其名为”增加流动性”. 于是在国家资产负债表, 一端多了很多这些不良债权, 如MBS, 或是公司股权(如花旗银行), 另一端则是多了很多流通的钞票, 然后再佐以超低利率, 鼓励这些投资公司再想办法把资产炒高, 以重建泡沫方式来盖掉破掉的泡沫.
这样的手法很快产生效果, 但也很快产生反效果. 首先, 由于本次欧美地区受创严重, 而亚洲地区受创较低, 于是大量热钱, 并未能如预期带动欧美本地的房地产和生产事业, 反而因为全球化下资本的快速和自由流动, 大量流入了新兴市场, 这些热钱造成当地股市和房市急速的上涨, ..
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